Медвежий рынок: определение и особенности

Медвежий рынок (англ. Bear Market) — это период продолжительного снижения цен на активы (обычно акции) на фондовом рынке на 20% или более от предыдущего пика. Такой спад может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет и сопровождается пессимизмом и снижением доверия инвесторов.

Почему его называют медвежьим рынком?

Название связано с характерным способом атаки медведя, который бьет лапой сверху вниз. Это ассоциируется с падающим движением цен на рынке.

Причины возникновения медвежьего рынка

  1. Экономический спад:
    • Замедление экономического роста, снижение ВВП или увеличение безработицы.
  2. События с глобальными последствиями:
    • Примеры: пандемия COVID-19, мировые войны, геополитическая нестабильность.
  3. Психология рынка:
    • Паника и продажа активов из-за страха потерять больше.
  4. Изменение политики Центрального банка:
    • Повышение процентных ставок или ужесточение монетарной политики.

Продолжительность медвежьего рынка

Исторически на Уолл-стрит медвежий рынок возникает примерно каждые 5-6 лет и длится около 362 дней. Однако отдельные примеры могут быть значительно короче или дольше.

  • Краткосрочные спады: несколько недель или месяцев.
  • Долгосрочные медвежьи рынки: могут продолжаться годы, как в случае Великой депрессии.

Этапы коррекции и медвежьего рынка

  1. Коррекция:
    • Падение цен на 10-20% в течение 2-4 месяцев.
    • Обычно сопровождается волатильностью, но может не перерасти в медвежий рынок.
  2. Медвежий рынок:
    • Падение цен на 20% и более.
    • Продолжается от месяцев до лет, с общим пессимизмом на рынке.

Последствия для рынка и экономики

  1. Уход инвесторов:
    • Большинство участников продают активы, избегая риска.
  2. Снижение активности:
    • Уменьшение объема торгов и падение ликвидности.
  3. Рецессия:
    • Медвежий рынок может быть как причиной, так и следствием рецессии — периода, когда экономика сокращается на протяжении двух и более кварталов.

Исторические примеры медвежьих рынков

  1. Великая депрессия (1929-1939):
    • Самый продолжительный и тяжелый спад в мировой экономике.
    • Начался с краха Уолл-стрит в 1929 году.
  2. Пузырь доткомов (2000-2002):
    • Взрывной рост технологических компаний в конце 1990-х годов закончился крахом.
  3. Финансовый кризис 2008 года:
    • Обвал рынка недвижимости в США привел к глобальной рецессии.
  4. COVID-19 (2020):
    • Быстрое падение фондовых рынков в начале пандемии, но последующее восстановление оказалось относительно быстрым.

Чем отличается от других рыночных условий?

  1. Бычий рынок:
    • Противоположность медвежьего рынка, когда цены растут на протяжении длительного времени.
  2. Коррекция:
    • Временное падение цен (до 20%), которое может быть частью более долгосрочного восходящего тренда.

Как реагировать на медвежий рынок?

  1. Диверсификация портфеля:
    • Инвестиции в разные классы активов, такие как золото, облигации и акции.
  2. Сохранять спокойствие:
    • Избегать продаж в панике, что может привести к фиксированию убытков.
  3. Долгосрочное планирование:
    • Использовать медвежий рынок как возможность для инвестиций по более низким ценам.

Вывод

Медвежий рынок — это естественная часть экономического цикла, которая вызывает временные трудности, но открывает возможности для стратегических инвестиций. Понимание причин и последствий таких периодов позволяет принимать более обоснованные решения на рынке.