Что такое комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (англ. Commodity Futures Trading Commission) — это независимый федеральный регулирующий орган США, отвечающий за надзор и регулирование рынков деривативов, включая фьючерсы, опционы и свопы. Ее задача заключается в обеспечении целостности, прозрачности и устойчивости этих рынков, а также в предотвращении мошенничества, манипуляций и злоупотреблений.
Основные функции и полномочия CFTC
- Регулирование рынков деривативов:
CFTC управляет рынками, связанными с сельскохозяйственными, энергетическими, финансовыми и другими деривативами, а также производными инструментами на основе валют и акций. - Защита участников рынка:
Организация защищает трейдеров, инвесторов и потребителей от мошенничества, манипуляций и злоупотреблений. - Поддержание устойчивости рынков:
Комиссия стремится к обеспечению прозрачности и справедливости рынков деривативов, предотвращая системные риски, которые могут угрожать экономике. - Расследования и правоприменение:
CFTC активно расследует случаи мошенничества и незаконного присвоения средств, включая те, что связаны с рынком цифровых активов.
История и эволюция CFTC
- Основание:
CFTC была создана в 1974 году с принятием Закона о комиссиях по торговле товарными фьючерсами, когда основное внимание уделялось сельскохозяйственным фьючерсам. - Расширение юрисдикции:
Со временем CFTC адаптировалась к новым рыночным реалиям, включив в свою сферу регулирования:- Торговлю иностранной валютой.
- Государственные и международные ценные бумаги.
- Фондовые индексы.
- Фьючерсы на отдельные акции (совместно с SEC после Закона о модернизации товарных фьючерсов 2000 года).
- Регулирование свопов:
После финансового кризиса 2008 года, с принятием в 2010 году Закона Додда-Франка, CFTC получила полномочия по регулированию рынка долларовых свопов, чтобы снизить риски и повысить прозрачность.
Криптовалюты и CFTC
CFTC активно включилась в регулирование цифровых активов, таких как биткойн и эфир, заявляя, что они классифицируются как товары согласно Закону о товарных биржах (CEA).
- Регулирование биткойна и эфира:
- В 2014 году CFTC заявила, что рассматривает биткойн как товар.
- В 2019 году тогдашний председатель CFTC Хит Тарберт объявил, что эфир также считается товаром.
- Риски криптовалют:
Комиссия неоднократно предупреждала о рисках, связанных с криптовалютами, включая высокую волатильность и частые случаи мошенничества. - Правоприменительные действия:
В последние годы CFTC усилила борьбу с незаконными действиями на рынке цифровых активов, активно расследуя и преследуя в судебном порядке случаи мошенничества.
Роль CFTC в современном финансовом мире
CFTC играет ключевую роль в регулировании быстро меняющихся рынков, особенно в эпоху децентрализованных финансов (DeFi) и цифровых активов. Она стремится адаптироваться к новым технологиям, сохраняя баланс между защитой участников рынка и содействием инновациям.
- Сотрудничество с SEC:
В случаях, когда регулируемые рынки пересекаются (например, с акциями или токенами, которые могут быть признаны ценными бумагами), CFTC тесно сотрудничает с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). - Будущее регулирования:
CFTC продолжает разрабатывать подходы к регулированию новых технологий, включая блокчейн, искусственный интеллект и автоматизированные торговые системы.
Заключение
CFTC — это один из ключевых финансовых регуляторов в США, обеспечивающий стабильность и защиту на рынках деривативов. С учетом роста популярности криптовалют и децентрализованных технологий ее роль становится еще более важной, так как она помогает устанавливать правила для новых форм финансовой деятельности.