Что такое комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC)

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (англ. Commodity Futures Trading Commission) — это независимый федеральный регулирующий орган США, отвечающий за надзор и регулирование рынков деривативов, включая фьючерсы, опционы и свопы. Ее задача заключается в обеспечении целостности, прозрачности и устойчивости этих рынков, а также в предотвращении мошенничества, манипуляций и злоупотреблений.

Основные функции и полномочия CFTC

  1. Регулирование рынков деривативов:
    CFTC управляет рынками, связанными с сельскохозяйственными, энергетическими, финансовыми и другими деривативами, а также производными инструментами на основе валют и акций.
  2. Защита участников рынка:
    Организация защищает трейдеров, инвесторов и потребителей от мошенничества, манипуляций и злоупотреблений.
  3. Поддержание устойчивости рынков:
    Комиссия стремится к обеспечению прозрачности и справедливости рынков деривативов, предотвращая системные риски, которые могут угрожать экономике.
  4. Расследования и правоприменение:
    CFTC активно расследует случаи мошенничества и незаконного присвоения средств, включая те, что связаны с рынком цифровых активов.

История и эволюция CFTC

  • Основание:
    CFTC была создана в 1974 году с принятием Закона о комиссиях по торговле товарными фьючерсами, когда основное внимание уделялось сельскохозяйственным фьючерсам.
  • Расширение юрисдикции:
    Со временем CFTC адаптировалась к новым рыночным реалиям, включив в свою сферу регулирования:
    • Торговлю иностранной валютой.
    • Государственные и международные ценные бумаги.
    • Фондовые индексы.
    • Фьючерсы на отдельные акции (совместно с SEC после Закона о модернизации товарных фьючерсов 2000 года).
  • Регулирование свопов:
    После финансового кризиса 2008 года, с принятием в 2010 году Закона Додда-Франка, CFTC получила полномочия по регулированию рынка долларовых свопов, чтобы снизить риски и повысить прозрачность.

Криптовалюты и CFTC

CFTC активно включилась в регулирование цифровых активов, таких как биткойн и эфир, заявляя, что они классифицируются как товары согласно Закону о товарных биржах (CEA).

  • Регулирование биткойна и эфира:
    • В 2014 году CFTC заявила, что рассматривает биткойн как товар.
    • В 2019 году тогдашний председатель CFTC Хит Тарберт объявил, что эфир также считается товаром.
  • Риски криптовалют:
    Комиссия неоднократно предупреждала о рисках, связанных с криптовалютами, включая высокую волатильность и частые случаи мошенничества.
  • Правоприменительные действия:
    В последние годы CFTC усилила борьбу с незаконными действиями на рынке цифровых активов, активно расследуя и преследуя в судебном порядке случаи мошенничества.

Роль CFTC в современном финансовом мире

CFTC играет ключевую роль в регулировании быстро меняющихся рынков, особенно в эпоху децентрализованных финансов (DeFi) и цифровых активов. Она стремится адаптироваться к новым технологиям, сохраняя баланс между защитой участников рынка и содействием инновациям.

  • Сотрудничество с SEC:
    В случаях, когда регулируемые рынки пересекаются (например, с акциями или токенами, которые могут быть признаны ценными бумагами), CFTC тесно сотрудничает с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
  • Будущее регулирования:
    CFTC продолжает разрабатывать подходы к регулированию новых технологий, включая блокчейн, искусственный интеллект и автоматизированные торговые системы.

Заключение

CFTC — это один из ключевых финансовых регуляторов в США, обеспечивающий стабильность и защиту на рынках деривативов. С учетом роста популярности криптовалют и децентрализованных технологий ее роль становится еще более важной, так как она помогает устанавливать правила для новых форм финансовой деятельности.