Что такое капитальное финансирование?

Капитальное финансирование (англ. Capital Funds) — это процесс привлечения средств для управления и развития компании, который может осуществляться в виде долговых обязательств (например, кредиты, облигации) или через продажу акций (собственный капитал). В традиционной модели компании определяют свою структуру капитала на основе обязательств и акционерного капитала, которые фиксируются в их бухгалтерских документах, таких как баланс.

Изменения в капитальном финансировании с появлением токенов и DAO

С развитием технологий блокчейн и появлением децентрализованных автономных организаций (DAO) традиционная модель капитального финансирования начала трансформироваться. Теперь компании и проекты могут выпускать токены вместо акций или долговых инструментов для привлечения капитала.

  • Токены как источник финансирования:
    Вместо продажи акций или выпуска облигаций, организации выпускают токены, которые представляют собой цифровые активы. Эти токены могут выполнять разные функции: быть платежными инструментами, предоставлять права на голосование или служить способом доступа к продуктам/услугам компании.
  • DAO и капитал без посредников:
    DAO позволяют привлекать средства без традиционных финансовых институтов. Участники вносят средства в обмен на токены, что дает им право голоса в управлении организацией или доступ к ее услугам.

Особенности токенов как формы капитала

  1. Отсутствие статуса ценных бумаг:
    Во многих юрисдикциях токены не классифицируются как ценные бумаги, что освобождает их от строгих регуляторных требований. Однако это также означает отсутствие тех прав и защиты, которые предоставляются акционерам в традиционной модели.
  2. Гибкость использования:
    Токены можно адаптировать для разных целей: привлечения средств, стимулирования пользователей или распределения доходов между участниками.
  3. Прямое взаимодействие с инвесторами:
    Выпуск токенов позволяет компаниям обойти посредников, таких как банки или биржи, что снижает затраты на привлечение капитала.
  4. Риски и регуляторные вызовы:
    Из-за отсутствия четкой юридической классификации токенов инвесторы могут столкнуться с повышенными рисками. Некоторые регуляторы также рассматривают токены как потенциальную угрозу финансовой стабильности.

Способы привлечения капитала

  1. Выпуск акций:
    Компания продает доли в своем капитале инвесторам, которые становятся акционерами и получают права, такие как дивиденды и участие в управлении.
  2. Выпуск долговых обязательств:
    Привлечение средств путем займа с обязательством вернуть долг с процентами в будущем (например, облигации или кредиты).
  3. Выпуск токенов:
    Организации создают и продают токены, которые могут использоваться внутри их экосистемы или давать доступ к определенным привилегиям.

Роль Варита Булакула

Автор, Варит Булакул, внес значительный вклад в интеграцию цифровых активов в традиционные финансовые процессы. Как президент инвестиционно-банковского подразделения и цифровых активов в The Brooker Group, он помог компании стать первой публичной организацией, которая начала инвестировать в проекты DeFi и DApps.

  • Переход на цифровые активы:
    Под его руководством The Brooker Group активно адаптировала цифровые активы, продвигая их интеграцию в традиционный финансовый сектор.
  • Опыт и образование:
    Варит начал свою карьеру аудитором в Deloitte, получил степень бакалавра в области бухгалтерского учета и финансов в Университете Лихай и магистратуру в Бостонском колледже.

Заключение

Появление токенов и DAO меняет подход к капитальному финансированию, предлагая более гибкие и инновационные способы привлечения капитала. Однако этот процесс также сопровождается новыми вызовами, включая юридическую неопределенность и повышенные риски для инвесторов. Тем не менее, такие лидеры, как Варит Булакул, помогают интегрировать цифровые активы в финансовую экосистему, способствуя переходу от традиционных моделей к более современным и децентрализованным подходам.