Годовая норма прибыли (Annualized Rate of Return, AROR)

Годовая норма прибыли (англ. Annualized Rate of Return) — это показатель, который позволяет оценить эффективность инвестиции за определённый период времени, преобразуя её доходность в эквивалентную годовую норму. Этот инструмент используется инвесторами для сравнения результатов различных активов или инвестиционных стратегий, даже если их длительность отличается.

Почему важна годовая норма прибыли?

  • Универсальность: Преобразует доходность в годовую форму, что делает её удобной для сравнения разных инвестиций.
  • Простота оценки: Позволяет инвесторам определить, сколько они могли бы заработать, оставив свои вложения без изменений.
  • Сравнительный анализ: Помогает оценить, какая инвестиция более прибыльна в годовом измерении.

Методы расчёта годовой нормы доходности

Простая годовая доходность

Простая годовая доходность учитывает только линейное увеличение стоимости актива.

Формула:

Преимущества:

  • Легкость расчёта.
  • Подходит для оценки средней доходности инвестиций.

Недостатки:

  • Не учитывает эффект сложных процентов (компаундирования).
  • Может быть неточной, если доходность варьируется в течение периода.

Эффективная годовая доходность

Эффективная годовая доходность учитывает эффект компаундирования (процент на процент). Этот метод более точно отражает фактическую прибыль инвестиций.

Формула:

Где n — количество лет.

Пример:

  • Инвестор вложил $1000 с доходностью 10% годовых, начисляемой ежеквартально.
  • После первого квартала капитал увеличивается до $1025.
  • Во втором квартале проценты начисляются уже на $1025, а не на $1000.

Эффективная годовая доходность будет выше простой, поскольку учитывается реинвестирование процентов.

Пример расчёта годовой доходности

  1. Инвестор вложил $1000 и через 2 года получил $1210.
  2. Простая годовая доходность:

3. Эффективная годовая доходность:

Ограничения AROR

  1. Неравномерная доходность:
    • Если доходность варьируется, простой метод может быть неточным.
    • Эффективный метод требует точных данных для периодов начисления.
  2. Краткосрочные инвестиции:
    • Для кратких периодов времени результат может быть чрезмерно завышен.
  3. Рыночная волатильность:
    • Показатель не учитывает временные изменения стоимости активов (например, сезонные колебания).

Заключение

Годовая норма прибыли — это полезный инструмент для оценки эффективности инвестиций и их сравнения. Однако для более точной картины рекомендуется использовать эффективную годовую доходность, особенно если инвестиции подразумевают регулярное начисление дохода или реинвестирование.